Экономические дисциплины - Финансовый менеджмент

6.Методические рекомендации по проведению практических занятий

Тема 2.

Цель: привитие устойчивых навыков расчета и анализа показателей, дающих системного описание финансового состояния предприятий. Необходимо понимание студентами взаимосвязи и взаимозависимости совокупности показателей и их влияние на эффективность производства. Практические занятия основываются на лекционном материале и используют знания, полученные при изучении предыдущих курсов.

Типовые задачи, рекомендуемые к проведению практических занятий, приведены далее. Методические рекомендации по их решению содержатся в учебном пособии [1]. Выбор задач производится преподавателем в зависимости от уровня освоения вопроса.

 

Задача.

Предприятие в отчетном году расходует материалов и комплектующих на 132 млн. рублей, продает продукции на 350 млн. рублей и получает 12 млн. рублей чистой прибыли. Резервный запас материалов - 8 млн. рублей. Текущие запасы пополняются с периодичностью 30 дней. Предприятие планирует в следующем году  ускорить оборачиваемость на 3 дня, а объем продаж увеличить на 10 %. Все оборотные активы кредитуются (15 % в год).

Определите, как изменилась чистая прибыль за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов.

 

Задача.

Предприятие планирует выйти на рынок с новым товаром. По расчетам экономистов переменные издержки на единицу нового товара 160 тыс. руб. При производстве 400 - 800 единиц постоянные издержки в год составят 25000 тыс. руб., при увеличении производства свыше 800 единиц - 29000 тыс. руб. Спрос на новый товар приведен в таблице. Обоснуйте цену на новый товар.

Цена, тыс.руб./шт.

350

300

250

200

160

Спрос, шт.

400

600

900

950

1000

Затраты на рекламу, тыс. руб.

5000

5000

6200

7000

8000

 

 

Задача.

Предприятие производит офисную мебель, реализуя 140 в месяц по цене 25,0 тыс. руб. (без НДС). Переменные издержки составляют 15,0 тыс. руб./шт., постоянные издержки предприятия – 1500 тыс. руб. в месяц. Дизайнер предлагает обновить дизайн мебели. Реализация этого предложения увеличит переменные издержки на 200 руб. на один комплект. По оценкам маркетологов предприятие сможет продавать новую мебель в том же количестве по цене 30 тыс. руб., если увеличит расходы на рекламу на 50 тыс. руб. в месяц.  При прежней цене и увеличении расходов на рекламу объем продаж может составить 5100 шт. в месяц. Следует ли одобрить предложение дизайнера? Какую цену рационально установить на новую мебель?

 

Задача.

Во втором квартале текущего года без изменения условий производства и продаж ожидается снижение спроса на продукцию предприятия на 20%. Анализируются два варианта повышения запаса финансовой прочности: 1) снижение цены на 12 % при увеличении спроса на 21% при снижении переменных издержек на единицу продукции на 3%; 2) повышение цены на 20% и снижение спроса на 15% при увеличении переменных издержек на единицу продукции 2%. В первом квартале произведено и продано 2300 единиц продукции. Цена за единицу 12 тыс. рублей. Издержки на производство составили 56400 тыс. рублей, в т.ч. постоянные 22250 тыс. рублей. Обоснуйте вариант повышения запаса финансовой прочности.

 

Задача.

По итогам отчетного  года прибыль предприятия до выплаты процентов и налогов составила 19 млн. рублей. Активы 342 млн. рублей. Заемный капитал - 135 млн. рублей. Стоимость заемного капитала 12%. Налоговая ставка 22%. Определите рентабельность собственного капитала.

 

Задача.

В 2005 году предприятие произвело и  реализовало 6 тыс. тонн металлоконструкций. Прибыль составила 300 тыс. руб. прибыли при объеме продаж 126 млн. рублей. Менеджеры фирмы  планируют увеличить прибыль за счет повышения цены на 3 тыс. рублей за тонну и увеличения затрат на рекламу на 1 млн. рублей. Обосновано ли это решение, если коэффициент  эластичности спроса по цене на этот товар равен 1,8? Дополнительная реклама увеличит объем продаж в натуральном выражении на  9%.

 

Задача.

В IV квартале 2005 года объем продаж по предприятию продаж составил 500 млн. рублей. Предприятие производит и продает два вида продукции «А» и «Б». Изделий «А» было продано 1,9 тыс. шт., на сумму 311 тыс. руб. Переменные издержки на ед. продукции «А» – 91000 руб. Постоянные издержки по предприятию в целом – 86,4 млн. рублей. В первом  квартале 2006 года  ожидается рост объемов производства и продаж продукции «А» на 15 % (в натуральном выражении) и рост цен на  5 %. Продукции «Б» было продано 4 тыс.  единиц. Переменные издержки на единицу этой продукции составляли 43 тыс. руб. В первом квартале 2006 года изменений по производству продукции «Б» не ожидается.

Определите чистую прибыль предприятия в первом квартале 2006 года.

 

Задача.

Во втором квартале текущего года без изменения условий производства и продаж ожидается снижение спроса на продукцию предприятия на 20%. Анализируются два варианта повышения запаса финансовой прочности: 1) снижение цены на 12 % при увеличении спроса на 21% при снижении переменных издержек на единицу продукции на 3%; 2) повышение цены на 20% и снижение спроса на 15% при увеличении переменных издержек на единицу продукции 2%. В первом квартале произведено и продано 2300 единиц продукции. Цена за единицу 12 тыс. рублей. Издержки на производство составили 56400 тыс. рублей, в т.ч. постоянные 22250 тыс. рублей. Обоснуйте вариант повышения запаса финансовой прочности.

 

Задача.

Предприятие производит два изделия. Постоянные издержки по предприятию – 16 млн. руб./мес.

рублей. Производственные мощности предприятия позволяют в совокупности произвести 38 тыс. единиц продукции. Прочие исходные данные приведены в таблице.

Показатель

Изделие 1

Изделие 2

Объем производства, тыс. шт./мес.

20

15

Цена единицы, руб.

3800

8700

Переменные издержки на единицу, руб.

2300

4910

Максимальный объем продаж, тыс. шт.

22

35

Обоснуйте оптимальную производственную программу предприятия,  рассчитайте рентабельность продаж и рентабельность отдельных видов продукции.

 

Задача.

Ожидается, что в плановом периоде по сравнению с базовым оборачиваемость возрастет на 10% при росте выручки на 15%, а структура оборотного капитала не изменится. Определите прирост чистой прибыли предприятия за счет ускорения оборачиваемости. В базовом периоде выручка составила 536 млн. руб., издержки - 482 млн. руб., рентабельность собственного капитала 24%, оборотные средства -102 млн. руб., в т.ч. собственные - 32 млн. Кредит под оборотные средства предприятие получает под 14% годовых.

 

Задача.

В четвертом квартале текущего года без изменения условий производства и продаж ожидается снижение спроса на продукцию предприятия на 20%. Анализируются два варианта повышения запаса финансовой прочности: 1) снижение цены на 12 % при увеличении спроса на 21% при снижении переменных издержек на единицу продукции на 3%; 2) повышение цены на 20% и снижение спроса на 15% при увеличении переменных издержек на единицу продукции 2%. В первом квартале произведено и продано 2300 единиц продукции. Цена за единицу 12 тыс. рублей. Издержки на производство составили 56400 тыс. рублей, в т.ч. постоянные 22250 тыс. рублей. Обоснуйте вариант повышения запаса финансовой прочности.

 

Задача.

Предприятие в отчетном году расходует материалов и комплектующих на 132 млн. рублей, продает продукции на 350 млн. рублей и получает 12 млн. рублей чистой прибыли. Резервный запас материалов - 8 млн. рублей. Текущие запасы пополняются с периодичностью 30 дней. Предприятие планирует в следующем году  ускорить оборачиваемость на 3 дня, а объем продаж увеличить на 10 %. Все оборотные активы кредитуются (15 % в год).

Определите, как изменится чистая прибыль за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов.

 

Задача.

В 2005 году предприятие реализовало продукции на сумму 900 млн. руб.  Переменные издержки в составе выручки составляют 589 млн. руб., постоянные издержки  - 186 млн. руб. Рентабельность активов -8%, собственного капитала -13%. За счет инвестирования 8 млн. рублей (кредит под 18% годовых) в 2006 году ожидается рост выручки на 12%,  постоянных издержек - на 8 млн. руб., а переменных – на 11%.

Рассчитайте изменение рентабельности собственного капитала. Определите целесообразность заимствований.

 

Задача.

В отчетном году предприятие произвело и  реализовало 6 тыс. тонн металлоконструкций. Прибыль составила 4,9 млн. руб. прибыли при объеме продаж 196 млн. рублей. Менеджеры фирмы  планируют увеличить прибыль за счет повышения цены на 3 тыс. рублей за тонну и увеличения затрат на рекламу на 2 млн. рублей. Обосновано ли это решение, если коэффициент  эластичности спроса по цене на этот товар равен 1,8? Ожидается, что дополнительная реклама увеличит объем продаж в натуральном выражении на  9%.

 

Задача.

Ожидается, что в плановом периоде по сравнению с базовым оборачиваемость возрастет на 10% при росте выручки на 15%, а структура оборотного капитала не изменится. Определите прирост чистой прибыли предприятия за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов. В базовом периоде выручка составила 536 млн. руб., издержки - 482 млн. руб., рентабельность собственного капитала 24%, оборотные средства -102 млн. руб., в т.ч. собственные - 32 млн. Кредит под оборотные средства предприятие получает под 14% годовых.

 

Задача.

Предприятие реализовало продукции на 750 млн. рублей. Затраты на рубль  реализованной продукции 85 коп. Фондоотдача – 1,4 руб., длительность оборота оборотных активов 45 дней. Соотношение «собственный капитал/заемный капитал» равно 2:1. Определить показатели рентабельности капитала.

 

Задача.

Прибыль предприятия до выплаты процентов и налогов в отчетном году составила 4790 тыс. руб. Активы – 45,2 млн. рублей, в т.ч. собственный капитал -23 млн. руб. Цена заемного капитала 8%. Определите рентабельность собственного капитала.

 

Задача.

Проанализируйте использование оборотного капитала по следующим данным. Чистая выручка -750 млн. руб. Чистая прибыль 23 млн. руб. Капитал 870 млн. руб., в т.ч. собственный – 510 млн. руб. Производственный цикл – 85 дней. Предприятие не использует авансовые платежи во взаимоотношениях с поставщиками и потребителями. Оборачиваемость дебиторской задолженности 56 дней, кредиторской задолженности -81 день.

 

Задача.

Предприятие в отчетном году расходует материалов и комплектующих на 132 млн. рублей, продает продукции на 350 млн. рублей и получает 12 млн. рублей чистой прибыли. Резервный запас материалов - 8 млн. рублей. Текущие запасы пополняются с периодичностью 30 дней. Предприятие планирует в следующем году  ускорить оборачиваемость на 3 дня, а объем продаж увеличить на 10 %. Все оборотные активы кредитуются (15 % в год). Определите, как изменится чистая прибыль за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов.

 

Задача.

В плановом периоде ожидается увеличение выручки со 142 до 178 млн. рублей и рост фондоотдачи с 1,6 руб. до 1,75 рублей. В стоимости основных фондов здания и сооружения (норма амортизации 4 %) составляют 60 %, оборудование и прочее (норма амортизации 10 %) – 40 %. Определить снижение себестоимости за счет экономии на амортизационных отчислениях и рост чистой прибыли.

 

Темы 3-4.

Цель практических занятий показать принципы анализа отдельных финансовых процессов. Навыки системного анализа студенты получают в процессе выполнения лабораторных работ. Главным является выявление оценка причин отклонений финансового состояния от нормы и пути улучшения финансового состояния предприятия. Среди них наиболее важен анализ финансового и операционного рычагов, сопоставление темпов роста показателей.  Методические рекомендации по их решению содержатся в учебном пособии [1]. В пособии приведены также дополнительные задачи. Выбор задач производится преподавателем в зависимости от уровня освоения вопроса.

Рекомендуемые задачи.

Задача.

В отчетном году предприятие реализовало продукции на сумму 902 млн. руб.  Переменные издержки в составе выручки составляют 579 млн. руб., постоянные издержки  - 196 млн. руб. Рентабельность активов -8%, собственного капитала -13%. В плановом периоде планируется реализовать инвестиционный проект (замена оборудования и расширение производственных мощностей) на сумму 190 млн. рублей. Предприятие планирует инвестировать 90 млн. за счет нераспределенной прибыли.  Оставшаяся часть может быть профинансирована одним из альтернативных способов:

1) за счет долгосрочного кредита (срок кредита 2 года, ставка кредитования 16% годовых);

2)эмиссии и размещения привилегированных акций с постоянным дивидендом 11%.

Ожидается, что инвестиционный проект приведет к росту выручки на 12%,  постоянных издержек - на 8 млн. руб., а переменных – на 10%.

Проанализируйте вариант развития предприятия.

 

Задача.

Определить потребность предприятия во внешнем финансировании и их рациональную структуру на основе следующих данных. В отчетном периоде выручка составила 768 млн. рублей. В плановом периоде ожидается ее рост на 18%. По расчетам финансистов рост выручки потребует роста активов на 126 млн. рублей. В отчетном периоде переменные издержки составляли 460 млн. рублей, постоянные – 105 млн. рублей, кредиторская задолженность 173 млн. рублей. 50% чистой прибыли по результатам отчетного года было использовано на выплату дивидендов. «Безопасный» объем кредиторской задолженности соответствует оборачиваемости 60 дней.

 

Задача.

В 2005 году выручка предприятия составила 896 млн. рублей (возросла на 15%). Прибыль до выплаты процентов и налогов составила 98 млн. рублей (возросла на 7%). Чистая прибыль – 68 млн. рублей (снизилась на 2%). Проанализируйте результаты работы предприятия по финансовому и операционному рычагам.

 

Задача.

Поставщик предлагает систему оплаты, определяющуюся формулой «1/5 чистых 45». Предприятие планирует получить от поставщика материалов на сумму 10 млн. руб. для производства продукции на сумму 250 млн. руб. Предприятие может получить в банке краткосрочный кредит  по ставке 16% годовых. Обоснуйте рациональный способ расчета с поставщиком.

 

Задача.

Предприятие производит два вида продукции. Данные по результатам отчетного периода приведены в таблице.

Показатели

Товар 1

Товар 2

Объем производства и продаж, шт.

980

1480

Цена единицы, тыс. руб.

52

37

Переменные издержки тыс. руб./ед.

35

22

Постоянные издержки по предприятию, тыс. руб.

34500

В плановом периоде ожидается рост объема продаж первого изделия на 4%, второго – на 2%. Определите необходимый уровень снижения постоянных издержек, обеспечивающий запас финансовой прочности 25%.

 

Задача.

Капитал фирмы 980 млн. рублей, в т.ч. собственный капитал 580 млн. руб. В структуре заемного капитала фирмы преобладает долгосрочный кредит (53%), полученный под 16% годовых, кредиторская задолженность (47%) имеет срок оборачиваемости 30 дней. Прибыль до выплаты процентов и налогов составила за отчетный период 65 млн. руб. Определите эффект финансового рычага и целесообразность дополнительного кредита 150 млн. руб. под 20% годовых.

 

 

Задача.

Проанализируйте финансовое состояние предприятия.

Баланс, млн. руб.

Элементы баланса

Ha l.01.05

На

31.12.05

Актив

850

930

1.ВНА, всего

520

595

2.Оборотные активы, всего

330

335

В т.ч. 2.1.Запасы ТМЦ

130

232

2.2. Дебиторская задолженность

290

195

2.3.Расчетный счет

1,0

0,5

Пассив

850

930

3. Собственный капитал, всего

240

335

4.Долгосрочные обязательства

2

103

5.Краткосрочные обязательства, всего

608

695

В т.ч. 5.1.Кредиторская задолженность, всего

540

462

5.2. Кредиты банков

68

30

 

Отчет о финансовых результатах, млн. руб.

Показатели

За отчетный период

За аналогичный период прошлого года

1.Выручка-нетто

940

745

2.Себестоимость реализованных товаров

548

450

3. Коммерческие расходы

148

150

4.Управленческие расходы

64

50

5. Проценты к уплате

22

15

 

Задача.

В 2005 году предприятие имело капитал 430 млн. руб., в т.ч. 39% заемного капитала, стоимость которого составляла 12%.Прибыль до выплаты процентов и налогов составляла 75 млн. руб. Ставка налогов на прибыль – 24%. В 2006 году предприятие планирует инвестировать 200 млн. руб. за счет получения кредита под 18%. Оцените целесообразность дополнительного заимствования, если рентабельность инвестиций, измеренная по EBIT, составит 25%.

 

Тема 5.

Цель практических занятий по теме «Учет фактора времени в управлении  финансами» привитие устойчивых навыков финансового (с учетом фактора времени) сопоставления расходов и доходов экономических субъектов. Совокупность задач, решаемых на практических занятиях, соответствует задачам, содержащимся в контрольной работе №2.

 

Тема 6.

В лабораторной работе студенты, используя программный продукт, формируют условия корпоративной эффективности инвестиционного проекта. Цель практических занятий – освоение способа расчета и анализа результатов показателей эффективности.

 

Задача.

Компания планирует начать производство нового продукта. Требуемые инвестиции: 4 млн. руб. в первый год и 1,5 млн. руб. во второй год. Выпуск нового продукта начнется со второй половины второго года. Ожидаемые показатели объемов продаж и издержек приведены в таблице без учета инфляции. Производство может продолжаться и в последующем. Но предприятие для снижения риска ограничилась учетом 6 лет.

Годы

2-й год

3-й год

4-й год

5-й год

6-й год

Продажи, шт.

100

2000

6000

5000

2000

Цена единицы, тыс. руб.

13

13

12

11

10

Издержки на единицу, тыс. руб.

13

11

10

9,5

9

Необходимая норма прибыли на инвестированный капитал составляет 18%. Предприятие не имеет льгот по налогу на прибыль. Определите:

-приемлем ли инвестиционный проект для компании;

-срок окупаемости и внутреннюю норму рентабельности.

 

Задача.

Предприятие намерено приобрести две новые единицы оборудования и установить их взамен старых. Цена нового оборудования 6,3 млн. руб., затраты на транспортировку, монтаж и наладку 0,3 млн. руб. Для финансирования нового оборудования используются собственные средства предприятия. Дополнительная производственная площадь после демонтажа старого оборудования не потребуется. Старое оборудование будет реализовано по ликвидационной стоимости, которая (с учетом затрат на демонтаж) составит 85 тыс. руб. Новое оборудование будет использоваться в течение 6 лет, после чего продано за 40% от первоначальной цены. Использование нового оборудования позволит снизить текущие расходы на 1,9 млн. руб., но увеличит амортизационные отчисления на 0,08 млн. руб.  Ставка налогообложения прибыли  предприятия 20%. Рентабельность собственного капитала предприятия 24%. Определите целесообразность исполнения инвестиционного проекта.

 

Задача.

Предприятие имеет рентабельность собственного капитала 20%. Планируется инвестирование 11 млн. руб. в производство новой продукции. Ожидается получение прибыли 0,8 млн. руб. в течение первого года и 4 млн. руб. в течение каждого из последующих 4 лет. Предприятие не имеет льгот по налогу на прибыль. Рассматриваются три варианта инвестирования:

-использование только собственных средств;

-использование 5 млн. руб. собственных и 6 млн. заемных средств. Заемные средства получаются в виде кредита на 2 года под 15% годовых;

-использование заемного капитала в сумме 11 млн. руб. в виде кредита под 19% годовых сроком на 4 года.

Выбрать эффективный вариант финансирования инвестиционного проекта.

 

Задача.

Предприятие планирует выйти на рынок с новой моделью велосипеда. Уровень конкуренции на рынке высокий. Предприятие не является лидером на этом рынке. Срок жизни новой модели ожидается равным 5 годам. Инвестиции в производство и реализацию модели 12 млн. руб. Потоки денежных средств предприятия от реализации новой модели зависят от спроса. Планируемая цена модели 9,7 тыс. руб. Дерево вероятностей (закон распределения нормальный) будущих денежных потоков  и затраты на производство новой модели на 1-3-й годы представлено в таблице. Показатели на 4 и 5-й годы приняты детерминированными и равными средним значениям 3-го года. Определить эффективность инвестиционного проекта при ожидаемой доходности 26%.

 

Годы

Объем продаж, тыс. шт.

Вероятность, отн. ед.

Себестоимость ед., тыс. руб.

Первый

А11=500

А12=800

Р11=0,6

Р12=0,4

8,8

8,8

Второй

А211=1500

А212=1900

А221=2500

Р211=0,4

Р212=0,5

Р221=0,1

8,4

8,2

8,0

Третий

А311=1500

А312=2000

А321=2500

А322=3500

Р311=0,1

Р312=0,5

Р321=0,3

Р322=0,1

8,2

8,0

7,9

7,7

 

Тема 7.

Рекомендуемый перечень задач и методические рекомендации по их решению приведены в учебном пособии [4]. Дополнительным заданием является изучение динамики курсов российских корпораций. Задание найти такую информацию в периодической печати и (или) в Internet студенты получают на первом занятии по теме. Дискуссия по перспективам роста курса отдельных ценных бумаг производится на последнем занятии по теме.

 

 

Тема 8.

На практических занятиях рассматриваются задачи двух типов: оценка бизнеса (недвижимости) и обоснование мер по повышению стоимости бизнеса. Вторая группа задач решается укрупнено путем дополнения заданий к задачам первой группы.

 

Задача.

Фактические и плановые значения финансовых показателей кондитерской фабрики приведены в таблице. Определите стоимость бизнеса методом дисконтирования денежных потоков, если стоимость заимствований постоянна и равна 16%, требуемая акционерами доходность -26%, налог на прибыль 22%. В прогнозном периоде ожидается ежегодный рост прибыли на 2%. Активы предприятия 150 млн. руб., собственный капитал 120 млн. руб.

 

Отчетный период

1-й год планового периода

2-й год планового периода

3-й год планового периода

4-й год планового периода

Прибыль, млн. руб.

17,6

18,7

26

29

34

Инвестиции, млн. руб.

4,0

17,0

4,0

8,0

8,0

Амортизационные отчисления, млн. руб.

7,5

7,9

7,9

8,2

8,2

 

 

Задача.

На участке в 50 га планируется возвести дачный поселок. 20% территории будет отведено под дороги. Строительство дорог и коммуникаций начнется немедленно и будет выполнено в течение 2 лет, стоимость 12,5 тыс. долл. на 1 га. 20% земли будет продано в виде незастроенных участков. Продажа земельных участков начнется в конце первого года. Стоимость земли 400 долл. за сотку. Все участки имеют площадь 20 соток (0,2 га). На оставшейся территории будут возводиться коттеджи. Средняя стоимость строительства каждого коттеджа 60 тыс. долл. Строительство будет осуществляться в течение 1, 2, 3 годов. Прогноз графика продаж:                            1 год: 0

2 год: 10

3 год: 30

4 год: остальные.

Ставка дисконтирования 18%.

Определить: какова текущая стоимость земли.

Задача.

Анализируются 3 варианта организации автостоянок.

1)      Стоянка на 50 машино-мест. Аренда одного машино-места 30 долл. в месяц. Расходы по содержанию автостоянки 4 тыс. долл. в год. Стоянка может быть продана за 80 тыс. долл.

2)      Стоянка на 60 машино-мест. Аренда одного машино-места 50 долл. в месяц. Расходы по содержанию автостоянки 5600 долл. в год. Стоянка может быть продана за 120 тыс. долл.

3)      Стоянка на 80 машино-мест. Аренда одного машино-места 40 долл. в месяц. Расходы по содержанию автостоянки 7 тыс. долл. в год. Стоянка может быть продана за 90 тыс. долл.

Средняя загрузка автостоянок 2/3.

Определить: покупка какой автостоянки наиболее выгодна.

 

 

Тема 9.

Основное внимание на практических занятиях по этой теме уделяется управлению оборотным капиталом, включая запасы и дебиторскую задолженность.

 

Задача.

Поставщик предлагает систему оплаты, определяющуюся формулой «1/5 чистых 45». Предприятие планирует получить от поставщика материалов на сумму 10 млн. руб. для производства продукции на сумму 250 млн. руб. Предприятие может получить в банке краткосрочный кредит  по ставке 16% годовых. Обоснуйте рациональный способ расчета с поставщиком.

Задача

В настоящее время предприятие предлагает своим клиентам условия 30 чистых дней. Объем продаж составляет 645 млн. руб., капитал 450 млн. руб., средний период инкассации 45 дней, рентабельность активов 12%, доля переменных затрат 62% от выручки. Для стимулирования спроса предлагается изменить условия продажи, увеличив количество чистых дней до 45. Ожидается, что это увеличит объем продаж на 12% без увеличения ВНА и запасов, но средний срок инкассации возрастет до 55 дней. Целесообразно ли увеличивать срок коммерческого кредита?

Задача.

Предприятие оптовой торговли обеспечивает магазины розничной продажи запчастей к автомобилям, в т.ч. фильтрами. Предприятие покупает фильтры партиями в 1000 шт. Заказ каждой партии стоит 12 тыс. руб. Розничные продавцы реализуют ежемесячно 5000 шт. Средняя покупная цена для оптовика -  1,2 тыс. руб. за штуку. Стоимость содержания одного фильтра (затраты на хранение, транспортировку, страхование, прибыль на инвестированный в запасы капитал) – 90 руб. в месяц. Определите размер оптимального заказа при сохранении этих условий. Проанализируйте и изобразите графически изменение оптимального заказа при изменении размера заказа и стоимости хранения. Обоснуйте метод управления запасами оптового торговца.

Задача.

Предприятию  необходимо профинансировать приобретение оборотного капитала на сумму 50 млн. руб. Имеется три возможных варианта финансирования:

-банковский кредит на 50 млн. руб. под 16% годовых;

-факторинговая компания приобретет дебиторскую задолженность предприятия в сумме 86 млн. руб. со сроком инкассации 95 дней за 50 млн. руб. Средний процент безнадежной дебиторской задолженности составляет 4%;

-эмитировать коммерческий вексель на 50 млн. руб. со ставкой 20% годовых. Размещение векселя потребует дополнительных затрат 100 тыс. руб.

Какой вариант финансирования следует избрать?

 

Задача.

Компании «А» и «В» имеют различную структуру капитала. Доля заемного капитала компании «А» - 30%, компании «В» - 60%. Процентная ставка по заемному капиталу у обоих предприятий одинакова -15%. Прибыль до выплаты процентов и налогов компаний -24 млн.  руб. Уставный капитал каждой из компаний состоит из 10 тыс. обыкновенных акций номиналом  100 руб. Предприятия реинвестируют 50% прибыли. Обоснуйте (по критериям доходности в текущем и долгосрочном периодах) Ваши решения по инвестированию в капитал этих фирм (приобретение 5% пакета акций).

 

Задача.

Средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии равен 75 дней. В результате опроса экспертов составлены сценарий ситуации, определяющей уровень дебиторской задолженности. Определите для этого сценария оптимальный размер скидки, который можно представить клиентам.

 

Показатель

Сценарий

Пессимистический. Вероятность 0,25

Наиболее вероятный.

Вероятность 0,45

Оптимистический.

Вероятность 0,3

Темп инфляции, %

12

10

9

Возможное сокращение задолженности, дни

3

7

10

Ставка процента по кредитам, %

17

15

14

 

 

Добавить комментарий


Защитный код
Обновить